Financial Markets Trend: Ageing and Pension System Reform

The Paper had been admitted to the Conference "Institution and Markets in an Ageing World," S. Petersburg, November 2006. The essay explores the relationship between the aging of the population in most developed countries, the acceleration of the transformation process towards private forms of pension systems and the effects it can have on the financial markets. After analyzing the pension reforms that took place in major European countries (France, Germany, Italy and the UK) with substantial differences, the essay focuses on the effects of the increasing role played by pension funds in the intermediation of capital flows in terms of risk management strategies and investment in financial markets, identifying any gaps in the availability of financial instruments.

Il Paper era stato ammesso al Convegno “Institution and Markets in an Ageing World”, S. Petersburg, November 2006. Il saggio approfondisce il legame esistente tra l’invecchiamento della popolazione nei paesi maggiormente sviluppati, l’accelerazione del processo di trasformazione dei sistemi pensionistici verso forme privatistiche e gli effetti che si possono determinare sui mercati finanziari. Dopo aver analizzato le riforme dei sistemi pensionistici avvenute nei principali paesi europei (Francia, Germania, Italia e Regno Unito) con sostanziali differenze, il saggio concentra la propria attenzione sugli effetti del crescente ruolo assunto dai fondi pensione nell’intermediazione dei flussi di capitali in termini di strategie di gestione del rischio e di investimento sui mercati finanziari, identificando eventuali lacune nella disponibilità di strumenti finanziari.