Una valutazione complessiva sull'efficacia del bail-in: implicazioni operative e macro-stazionarietà

La Bank Recovery and Resolution Directive introduce elementi di forte discontinuità nelle modalità di gestione delle crisi bancarie. In particolare, dal 1° gennaio 2016, è entrato in vigore il bail-in, che sposta l’onere del salvataggio in capo agli azionisti e ai creditori delle banche. L’obiettivo del lavoro è quello di valutare l’efficacia del bail-in come strumento di risoluzione e di evidenziarne i potenziali impatti sulla stabilità finanziaria e sull’attività bancaria. A tal fine, utilizzando un approccio “progressivo”, verranno dapprima richiamati i principali elementi del framework regolamentare di riferimento e si esamineranno i più significativi contributi offerti dalla letteratura in materia. Si proporrà poi una simulazione di bail-in volta a quantificare l’ammontare di risorse necessario al finanziamento della risoluzione sotto diverse ipotesi di shock. Infine, attraverso la stima di un panel dinamico, saranno analizzate le implicazioni del bail-in per l’operatività delle banche italiane.