Analisi del rischio aziendale

I flussi di cassa rappresentati nei piani finanziari, frutto delle strategie e delle politiche che l’impresa intende attuare, scontano sempre l’incertezza che caratterizza la dinamica evolutiva aziendale (e quindi le previsioni sui risultati attesi). L’incertezza, legata al manifestarsi di eventi futuri che, al momento della previsione, possono risultare poco controllabili o prevedibili, determina la rischiosità aziendale. Ne deriva l’esigenza di considerare adeguatamente il profilo qualitativo dei flussi di cassa attesi, cioè il loro grado di attendibilità. Nell’ambito delle analisi finanziarie, l’incertezza viene trattata come variabilità dei risultati finanziari attesi, e il conseguente rischio viene misurato ricorrendo a misure statistiche di dispersione (varianza, scarto quadratico medio, indice di variabilità, ecc.). Tali analisi richiedo l’applicazione di tecniche di simulazione che rispondono alla logica “what if” quali la sensitivity analysis e la scenario analysis. La break even analysis può costituire un ulteriore tecnica a supporto della valutazione della rischiosità aziendale.