La ricerca sui fattori legati alle tematiche di sostenibilità ha registrato un notevole incremento, specialmente dopo che i danni causati dal cambiamento climatico sono diventati un punto focale delle agende politiche internazionali. Di fatto, questo sviluppo ha stimolato l’emanazione di numerose normative da parte degli Stati, con l’obiettivo di promuovere una transizione verso un’economia sostenibile. Per quanto concerne i prodotti e strumenti finanziari, nel più ampio quadro normativo che disciplina le tematiche inerenti la sostenibilità, attualmente l’attenzione della legislazione risulta prevalentemente rivolta alle obbligazioni sostenibili. A questo proposito, si ritiene degno di nota che le istituzioni comunitarie competenti hanno recentemente approvato un Regolamento sulle obbligazioni verdi europee. Mentre, al contrario, per quanto riguarda i prodotti di credito a matrice ESG, al momento non sono in fase di approvazione regolamenti comunitari specifici, ma sono disponibili standard sviluppati da associazioni internazionali di settore, come ad esempio i “green loan principles”, i “social loan principles” e i “sustainability-linked loan principles”. Rispetto a tali principi, si forniranno ulteriori dettagli nei successivi capitoli tre e quattro. Come è risaputo, la finanza sostenibile è oggetto di approfonditi studi nella letteratura, e l’originalità del presente progetto è associata alla natura dei nuovi prodotti che le banche saranno chiamate a sviluppare, considerando sia il consolidarsi delle normative di riferimento che, soprattutto, le esigenze emergenti dal mercato. Pertanto, la presente ricerca si concentra sul credito green, con particolare attenzione alle sue sottocategorie, come i green loans e i sustainability-linked loans. Questo in quanto si ritiene che le banche, in particolare quelle con portafoglio creditizio significativo, possano svolgere un ruolo fondamentale nel facilitare una transizione sostenibile attraverso tali strumenti finanziari. Il presente progetto intende altresì prendere in considerazione la governance degli intermediari finanziari, nonché i ruoli e i compiti assegnabili alle funzioni aziendali. Tra tali ambiti, è possibile individuare sin d’ora quello di maggior impatto nelle nuove strategie da adottare e la conseguente declinazione delle stesse nei business model. Inoltre, poiché la presente ricerca ha l’obiettivo di analizzare lo stato attuale dei prodotti creditizi orientati alla sostenibilità, considerandoli come catalizzatori fondamentali per una transizione sostenibile, essa propone una breve indagine di mercato utile ad avere un prima idea dell’attuale stato di avanzamento di tali prodotti nel mercato italiano.
I prodotti creditizi come volano di una transizione sostenibile: tra opportunità e rischi in ottica di conformità / Giorgio, Saverio. - (2023).
I prodotti creditizi come volano di una transizione sostenibile: tra opportunità e rischi in ottica di conformità
Saverio Giorgio
2023
Abstract
La ricerca sui fattori legati alle tematiche di sostenibilità ha registrato un notevole incremento, specialmente dopo che i danni causati dal cambiamento climatico sono diventati un punto focale delle agende politiche internazionali. Di fatto, questo sviluppo ha stimolato l’emanazione di numerose normative da parte degli Stati, con l’obiettivo di promuovere una transizione verso un’economia sostenibile. Per quanto concerne i prodotti e strumenti finanziari, nel più ampio quadro normativo che disciplina le tematiche inerenti la sostenibilità, attualmente l’attenzione della legislazione risulta prevalentemente rivolta alle obbligazioni sostenibili. A questo proposito, si ritiene degno di nota che le istituzioni comunitarie competenti hanno recentemente approvato un Regolamento sulle obbligazioni verdi europee. Mentre, al contrario, per quanto riguarda i prodotti di credito a matrice ESG, al momento non sono in fase di approvazione regolamenti comunitari specifici, ma sono disponibili standard sviluppati da associazioni internazionali di settore, come ad esempio i “green loan principles”, i “social loan principles” e i “sustainability-linked loan principles”. Rispetto a tali principi, si forniranno ulteriori dettagli nei successivi capitoli tre e quattro. Come è risaputo, la finanza sostenibile è oggetto di approfonditi studi nella letteratura, e l’originalità del presente progetto è associata alla natura dei nuovi prodotti che le banche saranno chiamate a sviluppare, considerando sia il consolidarsi delle normative di riferimento che, soprattutto, le esigenze emergenti dal mercato. Pertanto, la presente ricerca si concentra sul credito green, con particolare attenzione alle sue sottocategorie, come i green loans e i sustainability-linked loans. Questo in quanto si ritiene che le banche, in particolare quelle con portafoglio creditizio significativo, possano svolgere un ruolo fondamentale nel facilitare una transizione sostenibile attraverso tali strumenti finanziari. Il presente progetto intende altresì prendere in considerazione la governance degli intermediari finanziari, nonché i ruoli e i compiti assegnabili alle funzioni aziendali. Tra tali ambiti, è possibile individuare sin d’ora quello di maggior impatto nelle nuove strategie da adottare e la conseguente declinazione delle stesse nei business model. Inoltre, poiché la presente ricerca ha l’obiettivo di analizzare lo stato attuale dei prodotti creditizi orientati alla sostenibilità, considerandoli come catalizzatori fondamentali per una transizione sostenibile, essa propone una breve indagine di mercato utile ad avere un prima idea dell’attuale stato di avanzamento di tali prodotti nel mercato italiano.I documenti in IRIS sono protetti da copyright e tutti i diritti sono riservati, salvo diversa indicazione.
